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（月光）汇丰证券调低思捷环球（00330）目标价由3.25元降至3.2元，评级维持“持有”。该行称，思捷刚公布截至2018年3月底止第三财季销售跌幅收窄，同比跌1%，好过中期时的3%跌幅，主要因为季度欧元兑港元升值15%支持，若扣除外汇因素，实际销售同比跌14%，相对第二财季12%及首财的7%跌幅差，销售指标包括全球同店销售同比跌14%，以及销售面积下跌9%情况下销售跌14%，反映零售经营疲弱。另外，主要市场德国的汇率影响中性情况下，销售下跌15%，差过市场3%跌幅，管理层称表现差过预期，将集中销售增长工作。

“稳中有变”的“变”，是指经济运行环境发生了错综复杂的变化。国家发展改革委副主任、国家统计局局长宁吉喆分析，从外部看，国际经济环境更加严峻，对世界经济复苏进程和中国经济平稳健康发展增加了变数；从内部看，中国经济的结构性矛盾出现新变化，转型升级中遇到的矛盾比原来预想的要大。

最为重要的是，奈飞在原创内容领域的“烧钱模式”看起来难以为继。高盛预测显示，按照目前的发展趋势，2022年奈飞在内容方面的投资将高达225亿美元。李善友指出。“奈飞试图谋取一种硅谷式的垄断式的发展模式，冲击影视娱乐业，2017年的用户数量已经超过美国有线电视用户总数。但随之而来的一个现实是不赚钱，用户数在增长、收入在增长，但一直不怎么赚钱。为什么？因为奈飞疯狂投资内容，2008年到2010年还是每年3000万美元的水平，到2018年已经是120亿~130亿美元的水平。拍片形成了大笔的现金流出，但在利润表中并不计入当期费用，而是在杀青之后计入内容资产，然后再每年进行摊薄。所以疯狂投资的奈飞，财务报表中现金流和净利润的表现会出现时间差。”在一定程度上透支了奈飞的未来。

三是构建多维度的跨境投资生态系统。中投论坛已成为推动建设跨境投资生态系统的重要一环。彭纯表示，经济全球化并非一帆风顺，逆全球化总是如影随形。近年来保护主义、单边主义抬头，国际投资面临着新的风险和挑战。与新挑战并存的是中国为完善全球经济治理拓展了新的实践，提出“一带一路”的倡议，助力全球经济强劲、可持续、平衡包容增长，为国际投资带来新的机遇。去年，在全球跨国直接投资下降的情况下，中国实际利用外资仍保持增长态势，跨境投资已然成为我国进一步深化改革开放的重要实现方式。

不可否认的是，与产业转型升级相比，出售相关资产则是提振业绩最为直接的方式。8月7日，海南椰岛发布公告称，为了盘活低效资产，增加现金流，拟以4098万元的价格出让旗下子公司中山市椰岛饮料有限公司的资产相关清算权益，如交易达成，预计将影响公司收益约4000万元。

然而，随着时间的推移，奈飞再次认识到，仅仅依靠购买老电影和电视节目网络版权是不够的。于是，奈飞2012年购买了热门7季剧集《广告狂人》，总代价为7500万美元到1亿美元，单集代价达到100万美元。2013年奈飞更进一步，打上了自己制作剧集的主意。这就是风靡一时的《纸牌屋》，该剧前两季的投入高达1亿美元，单集成本高达400万美元，远远超过主流美剧150万~200万美元的制造成本。估算显示，奈飞需要新增100万的一年订阅用户才能覆盖《纸牌屋》的成本，但《纸牌屋》推出之后2013年第一季度奈飞新增用户就达到300万。